到现在也没有架设vie，因为在楚垣夕心中巴人就没打算进行多次融资，甚至没打算上市。
胡世恒略有些不甘心的点了点头，他本来是想彻底规劝楚垣夕的，但是发现不能。成年人的世界观都是顽固的，想要说服别人的难度比送对方上天要大多了，像楚垣夕这样表态已经算是不错了，就不知道是真心接受了呢，还是说说而已。
只听楚垣夕问：“话说您为什么突然想要指点我这方面的关节呢？这时候您不应该关心企业发展计划什么的么？上市这种事变数很多的。”
胡世恒苦笑，“因为，现在私募的日子也不好过啊。lp给我们的压力有多大你知道吗？”
lp就是有限合伙人，limited partner，是私募股权机构的募资对象。严格来说胡世恒是基金经理头子，袁敬也是，他们执掌机构、运作资金，但机构的钱是从出资人那圈过来，赚了赔了都得按照份额把利润或者亏损传递给出资人们。
“我看兰花资本的报表还不错啊，去年今年这行市，在基金的收益率排行里算是靠前的。”
“你不懂。”胡世恒继续苦笑，“你看的是irr排行，irr的故事已经讲了很多年了，但是那是纸面财富，兑现不出来。现在lp们已经不听irr的故事了。”
楚垣夕眉头一拧，心说那样的话郑德岂不是也有类似的问题？irr是过去多年以来基金最喜欢讲给出资人的指标，叫做内部收益率，实际上是一种现金流折现率。既然是现金流的概念，就必然要考虑到周转时间，也就是说这个指标同时包含盈利效率和时间效率，同样投一亿，一年赚一千万和一年赚两个七百万，当然是后者更有吸引力。
只听胡世恒说：“现在出资人都变得保守了，不听你的irr，只看dpi，你说我们压力大不大？”
所谓dpi，就是投入资本回报率，不考虑时间维度，
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